15家国产MCU上市公司2021年综合实力对比
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根据AspenCore分析师团队汇总的中国IC设计公司数据库信息，目前有15家上市公司或已经过会将要上市的公司，这些公司的基本信息及MCU业务数据统计如下。
编辑｜感知芯视界
备注：1. 2021年营收和毛利仅统计各公司的MCU业务;
2. 若2021年财报或招股说明书没有明确MCU业务营收和毛利的，根据网上信息估算;
3. MCU包括通用MCU芯片、无线连接控制芯片、电机控制芯片、智能电表管理芯片、电池管理芯片，以及嵌入式CPU内核等。
作为AspenCore分析师团队筹划的“2022年Top 50国产MCU厂商综合实力排名”调查和分析报告的一部分，我们先对其中的15家上市(或拟上市)公司进行评估对比。
15家上市公司2021年MCU业务运营统计如下：
1.最高营收24.56亿元，最低营收1.2亿元，营收中值为3.1360亿元;
2.最高毛利为16.30亿元，最低毛利为4125万元，毛利中值为1.7045亿元;
3.平均研发占营收的比例为17.30%，最高27.92%，最低7%;
4.平均毛利率为58.91%，最高66.36%，最低29.5%。
15家国产IC设计上市公司MCU营收和毛利对比(2021年，单位：万元)
国产MCU主要应用市场及代表厂商：
1.消费电子：兆易创新、芯海科技、中微半导
2.家电：中颖电子、中微半导
3.工业：兆易创新、士兰微、国民技术、国芯科技
4.汽车：比亚迪半导体、极海半导体、国芯科技
5.物联网：乐鑫科技、极海半导体
6.表计：钜泉光电、复旦微电、上海贝岭、东软载波
7.电机控制：峰岹科技、国民技术、中微半导
8.电池管理：中颖电子
9.医疗保健：芯海科技、中微半导
10.信息安全：国民技术、极海半导体、国芯科技
15家国产MCU厂商信息概要汇总
东软载波-上海东软载波微电子
核心技术：控制、连接、安全、感知等物联网核心技术;
关键产品：MCU控制芯片、安全芯片、载波芯片、射频芯片、触控芯片等;
主要应用：智能电网、白色家电、工业控制、仪器仪表、电机控制、电源管理、消费电子等领域;
竞争优势：围绕集成电路、能源互联网和智能化业务进行产业链布局，建立从“芯片、软件、模组、终端、系统”到信息服务完整而系统的产业布局。
芯海科技
核心技术：高精度ADC技术、高可靠性MCU技术、AI测量算法;
关键产品：模拟信号链芯片、MCU芯片、健康测量AIOT芯片;
主要应用：工业测量与工业控制、通信与计算机、锂电管理、消费电子、汽车电子、智慧家居、智能仪表、智慧健康等;
竞争优势：形成以模拟信号链、MCU、健康测量AIOT芯片为核心的业务布局。
兆易创新
核心技术：NOR Flash技术、DDR3/DDR4/LPDDR4 DRAM产品技术、车规级MCU、OLED触控技术;
关键产品：存储器产品线(NOR Flash、SLC Nand Flash和DRAM)、MCU产品线(通用MCU、低功耗MCU、无线MCU、电机控制MCU、RISC-V MCU)、传感器产品线(LCD触控、电容指纹、光学指纹);
主要应用：工规、车规、消费等领域产品;
竞争优势：提供包括存储、控制、传感、边缘计算、连接等芯片以及相应算法和软件在内的一整套系统及解决方案;多赛道多产品线组合布局可实现突破周期性的持续成长。
国民技术
核心技术：信息安全、SoC、无线通信连接三大核心技术;
关键产品：通用 MCU 产品线、)安全芯片产品线
主要应用：物联网、工业联网及工业控制、智能家电及智能家庭物联网终端、消费电子、电机驱动、伺服、电池及能源管理;网络身份认证、电子银行、可信计算、电子证照、移动支
付与服务器云安全、物联网安全等信息安全领域。
竞争优势：实施“通用+安全”的产品战略，重点在高端高性能MCU、高可靠性车规MCU、 高可靠性BMS、安全微认证芯片、可信计算芯片等战略产品线上投入资源。
国芯科技
核心技术：嵌入式CPU 微架构设计技术(基于M*Core、PowerPC和RISC-V指令集);
关键产品：IP授权与芯片定制服务、云安全芯片、汽车电子车身及网关控制芯片、发动机控制芯片、RAID控制芯片、网络通信处理控制器;
主要应用：信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信;
竞争优势：专注于国产嵌入式CPU的研发与产业化应用，核心技术在自主可控方面具有突出优势，在国家重大需求和关键领域(信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信)的产业化应用方面优势明显。
中颖电子
核心技术：家电主控MCU技术、锂电池管理计量技术;
关键产品：通用MCU、锂电池管理芯片、AMOLED显示驱动芯片;
主要应用：消费电子、家电、汽车电子、计算机与网络、工业控制等;
竞争优势：产品以高性价比、高可靠性、低不良率、高直通率为核心竞争力。专注在现有工控MCU芯片、OLED显示驱动芯片、IIOT芯片及汽车电子芯片的相关技术研发，以及各类产品持续往高端化提升，采用的制程技术也不断向较高阶制程迁移。
峰岹科技
核心技术：电机驱动控制处理器内核ME;
关键产品：电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET;
主要应用：家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行、工业与汽车等领域;
竞争优势：在单芯片上全集成或部分集成LDO、运放、预驱、MOS等器件，设计出具备高集成度、高效率、低噪音控制且能完成复杂控制任务的电机驱动控制专用芯片。从底层架构上将芯片设计、电机驱动架构、电机技术三者有效融合，用算法硬件化的技术路径在芯片架构层面实现复杂的电机驱动控制算法，形成自主知识产权的电机驱动控制处理器内核ME。
乐鑫科技
核心技术：Wi-Fi 4和Wi-Fi 6 IP、Bluetooth LE 5.0和5.2 IP、RISC-V MCU架构、Wi-Fi MCU技术、Wireless SoC技术;
关键产品：无线MCU、AIoT芯片、无线SoC;
主要应用：智能家居、消费电子、物联网、工业控制、车联网等;
竞争优势：以“处理+连接”为方向。“处理”以MCU为核心，包括AI计算;“连接”以无线通信为核心，目前已包括Wi-Fi、蓝牙和Thread/Zigbee技术，产品范围扩大至Wireless SoC领域。
士兰微 – MCU产品线
核心技术：基于MCU的功率控制技术
关键产品：电控类MCU
主要应用：工业变频器、工业UPS、光伏逆变、纺织机械类伺服产品、各类变频风扇类应用以及电动自行车等;
竞争优势：采用IDM模式，在特色工艺和产品的研发上具有更突出的竞争优势，可实现特色工艺技术与产品研发的紧密互动，以及集成电路、功率器件、功率模块、MEMS传感器、光电器件和化合物芯片的协同发展。
极海半导体 – 纳思达旗下子公司
核心技术：自主SoC芯片定制设计、国家密码SM算法的安全架构
关键产品：APM32通用MCU芯片、低功耗蓝牙5.1芯片、工业物联网SoC-eSE安全芯片;
主要应用：消费电子、工业控制、信息安全、汽车等;
竞争优势：极海32位APM32工业级/车规级MCU覆盖Cortex-M0+/M3/M4多元化CPU，已通过IEC61508/IEC60730功能安全认证、AEC-Q100车规认证，符合工业级和车规级高可靠性标准。
比亚迪半导体
核心技术：工业及汽车微控制器芯片设计及测试技术
关键产品：IGBT、SiC器件、IPM、MCU、CMOS图像传感器、电磁传感器、LED光源及显示等产品;
主要应用：汽车的电机驱动控制系统、整车热管理系统、车身控制系统、电池管理系统、车载影像系统和照明系统，以及工业、家电、新能源和消费电子领域;
竞争优势：除车规级IGBT外，工业级MCU芯片和车规级MCU芯片均已量产出货，是中国最大的车规级MCU芯片厂商。
钜泉光电
核心技术：融合高精准时钟和低功耗设计的高可靠MCU设计
关键产品：电能计量芯片、智能电表MCU 芯片和载波通信芯片;
主要应用：电网终端、智能电表、载波通信设备等;
竞争优势：国内市场占有率相对领先的智能电表芯片供应商。
中微半导
核心技术：高可靠性MCU 技术、混合信号处理技术
关键产品：家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片和传感器信号处理芯片;
主要应用：家电、消费电子、工业控制、医疗设备、新能源车等;
竞争优势：深耕家电和消费电子MCU市场20余年，技术和产品布局全面，正在升级打造平台型模数混合信号芯片设计公司。
复旦微电
核心技术：集成外设的超低功耗MCU设计
关键产品：安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片;
主要应用：信息安全应用、智能卡、电网终端、智能表计、工业控制、物联网等;
竞争优势：通用低功耗MCU累计出货量已达千万级别，20年行业积累和市场验证，产品质量和稳定性已得到客户端认可，研发团队和质量管理体系齐全。
上海贝岭
核心技术：计量芯片与MCU一体集成的计量SoC
关键产品：电源管理芯片、功率器件、数据转换器、电力专用芯片、物联网前端、非挥发存储器、标准信号产品;
主要应用：网络通信、手机、机顶盒、液晶电视、高端及便携式医疗设备、安防设备、工控设备、智能电表、智能穿戴、物联网、5G、汽车电子等应用市场;
竞争优势：产品和业务布局在功率链和信号链两大类别，多个细分应用领域。
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国内20家MCU上市公司今年上半年表现：几家欢喜几家愁
（文/程文智）根据Omdia数据，2021年中国MCU市场规模72亿美元，同比增长26%；预计2025年市场规模达到约82亿美元，且主要为恩智浦、Microchip、瑞萨、ST和英飞凌等几家头部企业所占据，国内MCU企业的市场份额并不大。但国内MCU企业玩家却有很多，据<电子发烧友网>统计，可以提供MCU产品的上市企业就有20家之多，这还不包括2021年成立MCU事业部，今年会推出MCU产品的模拟厂商思瑞浦；计划扩充电机驱动、通用电源、MCU产品线的纳芯微；即将推出车规MCU产品的韦尔股份等等。
MCU上市公司汇总
现在各家上市公司的中报已经发布完毕，就让我们来看一看这些企业上半年的表现。根据各家公司的市场表现，我们将这些企业按照市值进行了有一个排名。从市值可以看到，兆易创新以767.05亿元市值排名第一，紧随其后的是690.8亿元的华润微和646.28亿元的纳思达。其实这几家企业当中MCU业务的营收都不是其主要营收，兆易创新的存储业务营收更多，华润微的代工业务收入更高，而纳思达主要的收入来源是打印机和耗材。
这20家MCU产业上市公司中，市值超过100亿元的有11家，市值最低的是9.62亿元的晟矽微电。其中科创板7家；沪市主板4家；深市中小板2家；创业板4家；新三板3家。
图：按市值排名的MCU相关企业，截至2022年9月9日收盘（来源：同花顺，电子发烧友网）
经过去年的缺货涨价之后，今年的MCU市场开始分化，更多的是结构性缺货行情。其中，由于手机、PC为代表的消费类电子产品需求持续低迷，导致了消费类相关的芯片出现了供大于求的情况，而车用、工业用的芯片产能依然紧张，特别是随着汽车智能化程度的不断提升，车用MCU市场需求不降反升。因此，我们可以从这些公司上半年的净利润变化可以看出一些端倪。据财报显示，今年上半年净利润同比下跌的MCU公司有10家之多，其中有两家还出现了亏损，分别是四维图新和晟矽微电。
净利润增长幅度最大的是国芯科技，净利润同比增长了1823.088%。据公开资料显示，国芯科技汽车电子总成及新能源电池管理MCU新产品取得突破。该公司不久前发公告称，其对标恩智浦MPC5674F的车规级MCU芯片CCFC2007PT已经研发成功，该芯片是基于该公司自主PowerPC结构C*Core CPU内核研发，主频高达264MHz，工作温度为-40℃~125℃，可以广泛应用于汽、柴油车动力总成和新能源电池管理。
另据国芯科技官网介绍，该公司目前具有10余款汽车电子与工业控制芯片，主要包括2002BC、2003PT、2006PT、2007PT、2012BC、2013PT、2016BC、3007PT，分别对标NXP MPC5604、5634、5554、5674F、5604/5607、5634M、TC234L/CYT2B98（Infineon）、5777M，其中2012BC和2007PT两颗芯片已公告披露研发成功，预计后续系列芯片将陆续研发成功投向市场。
此外，复旦微电、纳思达和兆易创新的净利润同比增速也很可观。
MCU产业上市公司MCU业务的营收情况
从<电子发烧友网>统计的数据来看，20家MCU产业上市公司的MCU业务收入加起来应该不会超过50亿元，其中MCU业务收入最大的是兆易创新，达到了17.46亿元，同比增长119%，占其总营收的36.53%。这与兆易创新这几年来积极向工业和汽车电子市场切换不无关系。
根据兆易创新2022年半年报显示，该公司MCU已经拓展至22nm，其MCU产品在工业自动化、能源电力，以及无线通讯类应用领域增长良好。据了解，目前兆易创新工业类客户收入占比已经接近44%，与大家电类比例持平，其后是汽车电子客户。工业类客户中包括了国内一线光伏、储能电站、PLC和医疗器械等厂商。
在车用市场方面，兆易创新也在加速落地，其MCU产品已经在车身、座舱、安全、动力、底盘等汽车领域有不同程度的介入。另外，该公司车规认证的MCU产品线也即将在Q3季度推出。
表：20家MCU产业上市公司2022年上半年的营收，净利润及MCU业务收入情况
华润微、纳思达、瑞芯微、上海贝岭、国民技术和士兰微等几家企业并没有将MCU产品的营收单独列出，表格中所列数据为推测的数据，MCU业务营收数据应该会少于表格中所列数字。
其中，华润微将MCU产品归类到了集成电路事业群，该事业群还包括IPM、烟雾检测、智能电网项目重点产品等。据其半年报披露，其32位MCU系列新产品电机控制MCU已完成设计并工艺流片、安全应用MCU完成SOC初版整合；而其联网烟雾报警产品实现了工艺迭代升级，上半年销量达千万颗以上。
复旦微电的MCU产品线上半年增长177%，达到了2.76亿元。其中单相智能电表MCU占比50%~60%，表厂需求旺盛，去年欠客户的几千万颗已经于今年交付。复旦微电智能电表产品线已拥有FM330x/331x/33A0xx/33A0xxB系列智能电表MCU芯片、FM3316/3313/3312、FM33A0xx/33G0xx系列超低功耗MCU芯片，以及FM38025T高精度实时时钟芯片、FM320x系列电力载波芯片，MCU核心系列产品涵盖了从8位机、16位机到32位ARM Cortex M0+平台，内嵌存储容量从64K直至最高的512K，实现了产品的平台化、系列化，被广泛应用于智能电网、智能三表、智能路灯、智能家居、健康医疗等应用领域。另外，其LG系列MCU成功获得AEC-Q100认证，已进入了市场推广期，定点车型有100余个，有望明年大规模放量。
MCU上市公司的毛利率及研发投入情况
根据毛利率的统计可以看到，半导体公司毛利率基本都在30%以上，其实MCU产品的毛利率会比其总体毛利率更高，比如兆易创新MCU产品线的毛利率在60%以上。这20家MCU公司中，毛利率最高的是四维图新达到了56.02%；紧随其后的是国芯科技为53.40%；然后是东软载波和兆易创新，均超过了49%；中颖电子、中微半导、国民技术、芯海科技和乐鑫科技的毛利率也均超过了40%。
表：MCU上市公司毛利率及研发投入情况统计（数据来源：各公司半年报，电子发烧友网统计）
研发投入方面，总额最大的是纳思达的8.04亿元，但研发投入占营收的比例并不大，仅为6.54%；然后是四维图新，研发投入达到了7.06亿元，占总营收比例也很大，达到了51.61%，这与四维图新的产品规划密不可分，因为四维图新的MCU产品线是面向汽车电子市场的，相应的研发投入就必然比其他做消费类和工业类MCU产品的公司要大很多，毕竟车规MCU的IP授权费、流片成本，人才费用都相对更高一些。这让小编想起曾经跟行业类的人士的交流，其实车规MCU产品的毛利率并不会比工业类和消费类MCU产品更高，反而可能会更低，因为投入更大，营收可能还不高。当然，随着汽车智能化对芯片算力要求越来越高，车用MCU逐步从8/16位MCU转向32位，叠加车用MCU市场规模和MCU产品价值量的提升，这个情况未来可能会有所改善。
结语
从上市的MCU公司上半年的表现来看，专注于消费类市场的公司将会面临更大的挑战，快速切换至工业和汽车类市场的公司的业绩表现更好。还有就是对研发越来越重视，从近几年的财报数据可以看出，国内MCU公司的研发投入几乎每年都在增长，这也可以看出国内MCU公司对技术人才越来越重视，对产品的性能也越来越看重。
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